美股芯片板块暴跌！英伟达市值一夜消失近2万亿

9月3日周二，在美股长周末归来的9月份首个交易日，“惨烈”成为对其颇为贴切的形容词，“暴跌”又可以引述全天领跌的英伟达及背后一众芯片股。

具体数据上，费城半导体指数崩跌7.7%，30档成分股的每一档最低跌幅都自5%起步，英伟达（NVIDIA）更一口气大跌近10%。由于两位产业分析师发出警告，再度引发AI热潮已经过热的担忧，掀起芯片股卖出潮。

费半指数崩跌7.7%，是2020年3月新冠疫情引发股灾以来的最大跌幅。在费半指数中，英伟达狂跌9.5%，市值蒸发2,789亿美元，写下美股史上最大市值跌幅纪录。

跌幅更重的两档分别是芯源系统（MPS）与封测大厂艾克尔（Amkor），跌幅分别达10.28%与10%; 半导体设备厂科磊（KLA）、Rambus、安森美和莱迪斯半导体（Lattice Semiconductor）都狂跌超过9%。 

另外，英特尔下跌8.8%、超威（AMD）跌7.8%、应用材料跌7%，博通跌6.16%，阿斯麦跌6.47%，格芯跌8.57%，美光科技跌7.96%，高通跌6.88%，台积电美股股价也跌6.5%。

半导体周期即将见顶

英伟达8月29日公布了表现亮眼的第二季财报，营收300亿美元，较去年同期增长122%。但预计第三季营收将年增80%至325亿美元，低于最高预估值379亿美元。财报发布后，英伟达股价一度跌逾7%。

摩根士丹利股票分析师Shawn Kim及其团队发布报告表示，这种市场表现预示着半导体产业已经进入后期周期，即将见顶。

从历史上看，行业进入周期后段会呈现出一些迹象：即使市场情绪从乐观转向狂热，投资人仍然意识到估值过高和未来成长潜力的局限性，从而导致股价回调，同时行业的营收增长开始放缓。大摩表示，半导体业展现出明显的周期后段特征：市场相信需求仍然强劲，英伟达第三季财测也很积极，但是市场对利多反应疲软。

大摩认为，通常而言，半导体产业的增长率若非很高就是负增长，极少是温和增长。半导体产业每两年左右达到一次供需平衡，但这种平衡期不会持续太久。目前，半导体产业正面临周期后段，包括半导体的产业状况和估值。市场对半导体产业的后续发展持不同的看法，担心半导体周期已经达到顶峰的恐惧与错失人工智能(AI)机会的恐惧相抗衡。

大摩还指出，虽然目前的科技周期可能与以往不同，但也有迹象显示，目前正在接近半导体产业周期的顶峰，而这个顶峰开始于2022年第四季度。虽然目前市场对GPU的需求显而易见，但对于下一阶段的AI交易来说，情况可能不那么简单；关键点在于AI需求是否会在2025-2026年之前提前释放。